El déficit “se cubre con emisión monetaria, pero mayormente con colocación de deuda. Es así que, a lo largo de 2016, la deuda pública total creció 34.458,6 millones de dólares”, según el análisis del economista Víctor Beker, director del CENE.
Sostuvo que “como buena parte de esta deuda se emite en el exterior, los dólares así obtenidos son vendidos para conseguir los pesos con que pagar los gastos gubernamentales y esto genera una presión de oferta en el mercado cambiario, que mantiene deprimida la cotización del dólar, generando el atraso cambiario”.
Beker sostiene que el atraso cambiario “alcanza a 26,1%” y que ello significa que el actual tipo de cambio está, en términos reales, un 26,1% por debajo del alcanzado en diciembre de 2015”.
El análisis recuerda que la emisión de LEBACs del Banco Central pasó de 345.000 millones de pesos a fines de 2015 a 874.000 millones a fines de mayo pasado.
“Para que el Banco Central pueda hacer frente a sus pasivos monetarios y financieros en pesos con las reservas internacionales de que dispone, se requeriría de un tipo de cambio cercano a 40 pesos. Esto da una idea del nivel de sobre endeudamiento del organismo”, insiste el economista.
Beker concluye que “mientras exista ahorro excedente a escala internacional en busca de oportunidades de colocación, el país podrá seguir manteniendo este esquema. Pero los desequilibrios se irán agravando con el paso del tiempo y la corrección necesaria será cada vez más profunda”, dijo.
