“Salvo que el Banco Central se endeude en moneda dura, el impacto sobre las reservas no será menor. Ello podría sumar complicaciones en la economía, dado que para poder frenar o revertir esta situación, la autoridad monetaria se vería obligada a retirar dinero de la economía a mayor ritmo de lo que lo está haciendo”, alertó.
Estimó que, en ese caso, el organismo podría convalidar mayores niveles de tasas de interés, lo que profundizaría, aún más, el estancamiento de la economía.
El estudio indicó que “si se compara la compra de divisas en el primer semestre de ambos años, se aprecia que durante enero-junio de 2015 los agentes económicos compraron un 238% más de moneda extranjera con destino tenencia que en igual periodo del 2014”.
“Más aún, si la tendencia se mantiene y se repite la estacionalidad del año 2014, el dólar ahorro en el año podría superar los US$ 9.000 millones, casi el doble que el saldo de Balanza Comercial anual”, enfatizó el análisis.
En ese sentido, subrayó que “será clave seguir de cerca el comportamiento de estas variables en los próximos meses y las reacciones del gobierno”.
“Es imprescindible que las expectativas se mantengan estables para mantener el esquema de financiamiento del déficit fiscal, tanto por emisión directa al sector público como por colocación de BONAC en el mercado”, puntualizó.
Es que para IARAF, en la medida de que se aproximen los comicios más significativos va a existir un incentivo a la dolarización, por lo cual argumentó que “en lo que va del año, es notable el aumento de la compra de dólar ahorro respecto del año pasado”.
Por otro lado, calculó que el valor del dólar oficial registró una suba del 0,7% en apenas doce días hábiles de julio, mientras el dólar paralelo experimentó un aumento del 7% en ese mismo período.
En tanto, pronosticó que “el tipo de cambio de cobertura seguiría dando plafón para que el dólar ilegal continúe subiendo”.
